全球前二十大经济体中，印度与印尼增长潜力格外令人关注。

乍看两国有许多相似之处。领导人都极具个人魅力，2014年上任，2024年都面临大选。人口众多且年轻，种族及语言非常多元。

双印快速成长。主要产出不是靠制造业，而是服务业。灰色经济是重要一环。两国正积极强化基础建设，都属于“中低收入”经济体。

相同之处大概就这些了。双印的不同，可从四个方面来看：

第一，出口反映出双方的相对优势。印度主要出口科技服务，印尼则以原物料出口为重。

第二，产业政策走向不同。印度已经培养出108个市值十亿美元以上的独角兽，仅次于美国与中国。印尼只有数十个。

莫迪斥资300亿美元要促进14个主要产业的投资，包括半导体。印尼的主要产业政策则是聚焦天然资源，希望借着禁止特定原料出口，迫使跨国企业到印尼设置精炼厂。

第三，中美关系日趋紧张，两国的地缘政治立场不同，未来几十年将影响外国投资与贸易。

印尼长期坚守不选边站的政策，希望在中国与西方之间找到平衡点。莫迪政府则对中国戒慎恐惧。促使印度与美、澳、日战略结盟，催生“四方安全对话”（QUAD）。

第四个不同则是，两国政府笼络选民的方式。

佐科威主导的联合政府包含众多政党，他的成就之一是通过包容作为来遏止伊斯兰政党扩大。佐科威明年无法寻求连任，但他的多元手段应该会延续下去。

莫迪与佐科威完全相反，打着反伊斯兰的大旗煽动印度舆论。明年大选中，印度的宗教冲突料将进一步升温，印度的自由风范也会受削弱。

到底哪一套模型才能带来最快速的成长？

最终，民间部门与资本市场深度较深的印度，应会继续以较快的脚步成长。印度风险在于立场。

如果要维持成长态势，还得确保立场体系可以控制相应的社会压力。印尼政府形塑并安抚舆论，印度则时不时煽动舆论，并将怒火导向特定方向。短期影响或许不大，但长期而言可能演变为严重的问题。